预计公司2023-25年归母净利润为7.92/10.33/13.06亿元，对应PE分别为32、24、19倍，维持“买入”评级。

2023年第一季度和第二季度（截至3个月）的收入依次为19.49亿、18.21亿；毛利依次为2.57亿、2.73亿；归属净利润依次为4480万、2320万；营业成本依次为16.93亿、15.48亿。

　考虑到国内旅游市场强劲复苏、公司上半年盈利弹性释放，我们上调2023-2025年EPS预测为0.52/0.60/0.67元（此前为0.43/0.54/0.63元，主要是小幅上调了23年收入假设，下调23-25年费用率假设），根据可比公司23年24倍PE对应目标价12.48元，维持“买入”评级。

陶瓷机械：陶机巨头深挖海外机遇。公司是亚洲第一、全球第二大的建筑陶瓷机械装备供应商，随着公司全球化的持续推进，公司陶机业务已经实现覆盖印度、孟加拉、巴基斯坦、东南亚、非洲、欧洲、南北美洲等50多个国家和地区，成为具备全球供应、服务能力的先进陶机供应商。

我们看好公司风电业务业绩拐点出现，同时算力租赁业务蓄势待发。暂不考虑拟收购润六尺剩余股权的影响，预测公司2023-2025年净利润分别为2.67、4.98、7.48亿元，EPS分别为0.61、1.13、1.70元，当前股价对应PE分别为45、24、16倍，维持公司“买入”评级

投资建议：首次覆盖给予“强推”评级，2023年目标价21.12元。在不考虑仁和环境并表的前提下，我们预计2023年-2025年公司的归母净利润分别为5.41亿元、5.85亿元和6.09亿元，分别对应PE12倍、11倍和11倍。

我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为18.5、24.31、29.05亿元，现价对应动态PE分别为12、9、8X。维持“推荐”评级。

盈利预测与评级：预计公司2023-2025年EPS为1.72/2.07/2.48元，9月26日股价对应PE为13.0/10.8/9.0倍，维持“增持”评级。

投资建议：我们预计2023-2025公司将实现营收4477.46、6007.66、7596.54亿元，归母净利润442.87、642.13、825.11亿元。考虑公司全球电池龙头地位稳固，海外市场拓展成效显著，储能业务和新技术带来新增长空间，继续给予宁德时代2023年35倍PE，目标价353元。

公司已妥善解决违规事项导致的诉讼。2018年公司原控股股东在未履行公司内部审批决策程序情况下以公司及控股子公司名义开具商业承兑汇票、对外担保、对外借款等违规事项，该等违规事项是原控股股东刻意绕过公司董事会、监事会，所筹措到的款项均未进入公司或控股子公司的账户，是经过策划有计划地开展，其整个过程均为私下操作。