核心观点
重磅会议政策再提促消费,以旧换新或迎加码。上周12月11日至12日,中央经济工作会议召开,指出要实施更加积极的财政政策,确保财政政策持续用力、更加给力,加大财政支出强度,更加注重惠民生、促消费、增后劲,扩大国内需求。在延续中共中央政治局会议精神的基础上,中央经济工作会进步彰显扩大内需的鲜明导向,给市场注入信心。
据奥维云网(AVC)数据,以旧换新政策实施以来,对家电市场的拉动效果十分显著,2024年8月中央资金到位以来,9月和10月分别拉动大盘增长29.2%和34.5%,推动1-10月全渠道零售额规模同比增长4.0%。另据商务部数据,以旧换新政策共带动家电销售2019.7亿元。
我们认为,考虑到本轮家电以旧换新涉及的中央超长期特别国债资金支持将于年末截止,2025年在“更加积极”、“更加给力”的财政政策加持以及扩内需、促消费、惠民生政策指引下,家电以旧换新财政资金有望加码,内销基本面或将持续得到提振。
投资策略
随着未来扩内需、促消费政策逐步发力,家电内需有望得到支撑,叠加海外需求复苏,短期内出口增势有望延续,家电行业景气度有望延续上行,当前行业龙头估值依然具备安全边际。
(免责声明:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担 )
以上涉及个股仅作为教学案例,不构成投资建议,仅供参考学习。
参考来源:2024年12月16日 中国银河证券 杨策 家电行业周报:重磅会议再提消费,家电以旧换新或迎加码
特别声明:分享的题材方向和研报,旨在为您梳理选股方向,不构成投资建议,据此操作,风险自担!
本文由投资顾问:尚亚雄 A1290623030001 编辑整理