国诚投顾︱医药生物行业:2024年医保谈判结果公布

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2024-12-04 16:29:14
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  核心观点

  2024年医保谈判共有117个目录外药品参加,其中89个谈判/竞价成功,成功率为76%,平均降价63%,成功率和价格降幅与2023年基本相当。根据医保局医药管理司司长黄心宇所言,医保谈判在坚持保基本的基础上,也以前所未有的力度支持创新药发展。本次医保目录调整新增的91种药品中,有90种都是近5年内新获批上市的品种。新增药品中,38种是全球新的创新药,绝对数量和比例都创了历年新高。此外,91种新增的药品中65种是国内企业的品种,占比超过了70%,首个晚期宫颈癌的双靶点免疫治疗药物、首个20外显子插入突变的晚期肺癌靶向药均顺利谈判纳入目录。

  从“量”的角度来看,由于医药行业本身刚需性仍然存在,行业规模的自然增长会逐渐回归到与诊疗量对应的水平上。而由于医保压力持续存在,医药行业在“价”的维度仍然存在一定的不确定性。在这种情况下,已经进入价格平稳期的品种有望随着可及性的提高,收入进入平稳增长区间。

  出海和商保支付均有望为行业带来新的增量空间。出海仍然是中国创新药企业发展的重要方向。伴随着中国医药行业技术的发展,出海的实力也随之提升。“医保+商保”多元化支付有望通过增加支付方来增加支付额度,并实现多元化的支付标准,兼顾公平及效率问题。2024年11月7日国家医保局召开医保平台数据赋能商业健康保险发展座谈会,医保信息共享落地信号明确。医保商保数据共享有望缓解医疗健康商业保险的信息不对称等问题,为实现“医保+商保”一站式结算提供数据支持。

  投资策略

  我们看好创新的投资机会,具体而言,创新器械领域,建议关注为满足临床需求而进入销售快速放量阶段的创新产品;创新药领域,我们建议关注进入兑现或者放量阶段的公司。

  (免责声明:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担 )

  以上涉及个股仅作为教学案例,不构成投资建议,仅供参考学习。

  参考来源:2024年12月3日    中银证券   刘恩阳、梁端玉     医药生物行业周报:2024年医保谈判结果公布

  特别声明:分享的题材方向和研报,旨在为您梳理选股方向,不构成投资建议,据此操作,风险自担!

  本文由投资顾问:尚亚雄 A1290623030001 编辑整理


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