国诚投顾︱家电:三季报披露完毕,龙头标的业绩靓丽

  核心观点

  大促延续火热,产品结构优化。根据奥维云网,2024年第43周(2024-10-21~2024-10-27),空调/冰箱/洗衣机的线上零售额和销量同比分别增长63.96%/47.08%、107.10%/72.31%、99.31%/68.40%,均价同比上升11.48%、20.19%和18.35%,以旧换新政策效果在逐步显现。黑电方面,彩电线上零售额和销量同比分别提升129.27%和87.56%,均价同比提升22.23%,需求结构持续优化。小家电中,空气炸锅、养生壶、豆浆机、搅拌机、榨汁机、电蒸锅、电炖锅、煎烤机整体实现增长,大促下家电整体景气回升。线下渠道方面,油烟机、燃气灶线下销售额和销量表现良好,均价同比分别增长8.48%和15.88%。集成灶线下销量同比增长11.18%。水家电方面,净水器、净饮机、饮水机线下量价同增。扫地机器人线上销售额维持显著增长,但增速有所回落。

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  三季报披露完毕,白电厂商业绩表现良好。家电行业上市公司三季报陆续披露,白电厂商受益于以旧换新和海外需求复苏,业绩普遍实现正增长,美的集团、海尔智家、海信家电均实现了营业收入、利润总额和归母净利润的增长。其他板块龙头也在家电景气复苏背景下把握良好机遇,夯实领先地位,其中海信视像营业收入同比增长但归母净利润有所下降,主要系公司为应对市场竞争和成本上行阶段性进行市场政策调整的影响;厨电板块领军企业华帝股份在行业销量承压的不利背景下实现逆势增长,业绩表现出较强韧性,市场份额有所提升。

  投资策略

  随着未来扩内需、促消费政策逐步发力,家电内需有望得到支撑,叠加海外库存逐步去化,出口改善态势有望延续,家电行业景气度有望延续复苏,当前板块估值依然具备安全边际。

  以上涉及个股仅作为教学案例,不构成投资建议,仅供参考学习。

  参考来源:2024年11月6日    中国银河证券     杨策     家电行业:三季报披露完毕,龙头标的业绩靓丽

  特别声明:分享的题材方向和研报,旨在为您梳理选股方向,不构成投资建议,据此操作,风险自担!

  本文由投资顾问:尚亚雄 A1290623030001 编辑整理


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