行业动态:
地缘局势反复,油价止跌反弹
截至10月25日,Brent和WTI油价分别为76.05美元/桶和71.78美元桶,较上周分别上涨4.09%和3.70%;周均价环比分别上涨0.61%和0.10%。年初以来,Brent和WTI油价分别变动-1.29%和0.18%。
供给端,一方面,中东地区紧张局势延续,市场担忧当地冲突升级可能导致石油供应中断风险;另一方面,美国民主党和共和党对能源政策的主张存在较大差异,大选结果将影响美国远期石油供应预期。
需求端,10月18日当周,美国炼厂开工率为89.5%,环比提升1.8个百分点。按照季节性规律,随冬季取暖油需求高峰来临,美国炼厂开工率有望逐步向上修复。中短期来看,OPEC连续三个月下调全球石油需求预期,10月14日OPEC最新月度报告将2024年和2025年全球石油需求增速分别下调至193、164万桶/日。
库存端,10月18日当周美国商业原油库存量42602万桶,环比增加547万桶,仍处于季节性累库通道。
投资观点:
我们认为,短期政策刺激下,化工行业有望迎来估值修复,关注业绩具有韧性的核心资产,及估值具备弹性的优质新材料标的;中期,我们看好化工结构性投资机会,建议重点布局成长属性标的。
“分享的题材方向和题材的研报,旨在为您梳理选股方向,您可以加自选关注,但是不构成投资建议,不作为买卖依据,您应当基于审慎原则自行参考,如据此操作,风险自担!”
参考文献:银河证券 孙思源 翟启迪 2024-10-28 化工行业周报:化工品整体表现偏弱,建议关注结构性机会
本 文 由 投 资 顾 问 : 何 威 ——A1290622100002 撰 写