核心观点
2024年9月26日中央政治局会议强调“要努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,要支持上市公司并购重组,稳步推进公募基金改革。”我们认为本次政治局会议首次在9月部署经济工作,稳增长态度超预期;同时对资本市场表态更加积极(对比2023年7月和2024年7月表态提振投资者信心)。同日《关于推动中长期资金入市指导意见》落地,亮点包括:1、建立健全保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制,打通影响险企长期投资的制度障碍,丰富商业保险资金长期投资模式,督促指导国有保险公司优化长周期考核机制。
2、完善全国社保基金、基本养老保险基金投资制度,支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择,鼓励企业年金探索开展差异化投资。鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场。
3、大力发展权益类公募基金,丰富可投类别和建立ETF快速审批通道,稳步推进公募基金费改;鼓励私募基金丰富产品类型和投资策略。我们认为上述文件目标在于推动中长期资金投资规模和比例明显提升,关注后续政策细则和险企、养老金及公募私募基金举措。
投资策略
看好互联网券商、并购和财富管理线,推荐顺周期的寿险和多元金融板块1、券商板块:看好互联网券商、并购和大财富管理三条主线,2C金融信息服务商和互联网券商充分受益于交易量改善,业绩弹性强于券商经纪业务;2、保险板块:3季度NBV增速有望进一步扩张,资产端权益投资松绑,业绩弹性突出;3、多元金融。
参考来源:2024年9月27日 开源 证券 高超 唐关勇 非银金融行业点评报告:政治局会议超预期,引入中长期资金,全面看好非银板块
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本文由投资顾问:尚亚雄 A1290623030001 编辑整理