张一鸣、马云都想做的行业

知顿
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2024-07-02 15:30:07
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  前言

  施一公:我相信,二十一世纪是生命科学的世纪。

  十年前,在阿里如日中天时,马云曾经说过:今后阿里想干的就是健康、快乐两个产业,如何让人更加健康,如何让人更加快乐。而且下一个BAT级别的公司,一定在医疗健康行业。

  如今,江湖再难见到杰克马的身影,而生物医药,已经成为“皇冠上的明珠”,受到众多大佬的关注。

  2021年3月17日,电商平台拼多多(Nasdaq:PDD)创始人黄峥发布2021年度致股东信,宣布经董事会批准后将董事长职位交棒给现任CEO陈磊。

  黄峥在致股东信中表示,辞任董事长后,将投身食品科学和生命科学领域的基础研究。因为他认为生物医药会是下一个十年。

  2021年5月20日,字节跳动创始人张一鸣发布内部全员信,宣布卸任CEO一职。字节跳动联合创始人梁汝波将接任成为新CEO。

  谈及退休以后的安排,张一鸣曾对外表示:希望能更深度参与生命科学行业的探索中。

  多次登顶世界首富宝座的比尔·盖茨曾经预测过:未来新的全球首富一定会诞生在生物医疗行业。除了微软,他投入了大量精力在生物医药行业。

  而近日,市值一度超越微软,成为全球第一的英伟达的创始人黄仁勋在2024年世界政府峰会上说,“人人都必须学会计算机的时代过去了,人类生物学才是未来”,“如果再选,我要学生物”。

  而其实英伟达早就开始在生物医疗领域布局,根据公开数据显示,英伟达风投部门很大一部分投资都流向了药物研发——单是2023年,英伟达就投资了8家药物发现初创公司。

  生物医药,已经是众多大佬心中的“下一个十年”。

  01

  寒潮冲击医疗健康行业

  如果说2015年是中国医疗投资的元年,那么2021年就是医疗投资市场由盛转衰的时刻。

  根据IT桔子数据统计,2014年以来,我国对医疗健康领域改革与探索的步伐加快,利好政策频出,医疗健康产业迅速升温,2015年、2016年投融资事件数量和金额连续两年上涨。2021年国内医疗行业投融资事件数达到1660起,总金额达3876.79亿元,热度空前。

  然而就在2022年,医疗健康行业投融资情况就急转直下。

  根据浦发硅谷银行数据统计,在经历了2021的高峰之后,2022医疗健康行业吸金能力大幅下滑,2023年继续萎缩,2023年总融资事件数量甚至已经退回2020年疫情前的水平,但融资金额不及2020年同期水平。对于中国医疗行业创业者来说,2023年的资本寒冬,比2022年更冷。

  而从细分领域来看,医疗器械板块下跌幅度最小,新冠期间投融资及IPO火爆的诊断/工具领域下跌幅度最大,医药不景气下研发生产外包服务的投资交易数也下降明显。

  2023年,医疗健康行业经历了深度的调整期。面对资本市场的寒冬、政策环境的严格监管、医疗反腐的持续深入、IP0通道的实质性收紧,以及国际国内产业环境的不断变动,整个生物医药领域不得不在估值回落与价值重估中寻求新的平衡。

  02

  路在何方?

  “在未来2024-2027这一投资周期,我会更关注这些拥有更高技术壁垒的赛道。”有投资人指出,“出海和高端医疗器械的国产替代是下一个十年医疗投资的主旋律,也是赛道企业的必然选择。”

  1.创新药出海

  2023年,有越来越多的中国创新药直接在欧美上市。

  绿叶制药的利培酮缓释微球注射制剂(2023.01)、君实生物的特瑞普利单抗(2023.10),百济神州的替雷利珠单抗(2023.09,欧盟)、和黄医药的呋喹替尼(2023.11)、亿帆医药的艾贝格司亭α注射液(2023.11)。

  2.并购

  2023年12月26日,阿斯利康宣布,已与亘喜生物达成协议,以约12亿美元(超85亿人民币)的总价格收购后者。这是中国创新药企首次被跨国药企收购,表明中国企业在全球产业界的价值越发突出。

  2024年1月5日,诺华宣布全资收购信瑞诺医药,加速其在肾脏疾病领域的布局。信瑞诺医药是一家专注于肾脏疾病及相关治疗领域的临床阶段中国生物技术公司,成立于2021年,是Chinook与数家生命科学投资者共同设立的一家合资公司。诺华于2023年8月收购了Chinook,因而持有该合资公司的部分股权。根据交易详情,诺华出价每股40美元,相当于总价约32亿美元。如果Chinook的研发药物达到某一监管的里程碑,则再给股东额外支付每股4美元的金额,总计3亿美元,整个交易金额高达35亿美元。2024年1月28日晚间,迈瑞医疗、惠泰医疗同步公告,迈瑞医疗旗下子公司深迈控,将以约66.5亿元受让惠泰医疗21.12%的股权。

  2024年3月25日 -Nuvation Bio Inc.(纽约证券交易所股票代码:NUVB)和葆元生物医药(“葆元“)今天宣布,两家公司已达成最终协议,Nuvation Bio以全股票交易方式收购葆元(”收购“)。Nuvation Bio是一家生物制药公司,通过开发差异化和新颖的治疗候选药物以满足肿瘤治疗中亟需的要求。葆元是一家致力于为癌症患者开发新型精准疗法的全球性临床阶段生物制药公司。收购交割后,在完全稀释的基础上,葆元的前股东将持有 NuvationBio 约 33% 的股份,而 Nuvation Bio 的现有股东将持有 NuvationBio 约 67% 的股份。

  2024年4月3日,Genmab和ProfoundBio(普方生物)宣布,两家公司已经达成最终协议,Genmab将以全现金交易形式收购ProfoundBio。ProfoundBio是一家私营的临床阶段生物技术公司,致力于开发下一代ADC和ADC技术,用于治疗特定类型癌症,包括卵巢癌和其他表达FRα的实体瘤。Genmab将以18亿美元现金收购ProfoundBio,交易结束时支付(根据ProfoundBio的期末净债务和交易费用进行调整)。

  3.license-out

  license-out,是指中国药企将自己开发药物的海外权益,授权给外方药企。是其他国家认可中国技术最直观的体现。

  2023年中国药企license out数量第一次超过lincense in,成了“净出口”,绝对是中国医疗健康行业发展史上的一座里程碑。

  2023年12月11日,百利天恒全资子公司SystImmune,Inc.与百时美施贵宝(以下简称“BMS”,纽交所代码:BMY)就BL-B01D1(EGFR×HER3双抗ADC)项目达成独家许可与合作协议(以下简称“合作协议”)。根据协议,双方将合作推动BL-B01D1在美国的开发和商业化。SystImmune将通过其关联公司独家负责BL-B01D1在中国大陆的开发、商业化以及在中国大陆的生产,并负责生产部分供中国大陆以外地区使用的药品。百时美施贵宝将独家负责BL-B01D1在全球其他地区的开发和商业化。双方潜在交易金额最高84亿美元。

  截至2024年3月7日,百利天恒已收到百时美施贵宝就BL-B01D1开发与商业化许可协议支付的8亿美元首付款。

  仅仅2023年12月,就诞生了四个10亿美元以上规模的license-out交易。中国企业的license out正在狂飙,并且延续到了2024年。

  03

  结语

  医疗行业是永续性增长行业,永远不会缺需求。别的行业都有天花板说,格力电器在10年前就有空调天花板论,牛奶行业近些年有人口下滑说,就连茅台都逃不过人口压力论。但独独医疗,你听不到任何天花板论的说法。

  在人类整个群体实现长生不老之前,生物医药行业的容量就是无限的。

  所以,医疗健康行业未来的投资机会会非常好。

  而就在不久前,医疗健康行业已经被列入"新质生产力",相信未来中国医疗健康行业会有更好的发展。

  曲折中前行,未来还是一片光明。做好自己,在产业上扎深扎透,不断深耕,机会也许就在下一个路口。


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