曾经一张回国考察的邀请函,让我国市场点燃了持续十余年的美元VC热潮。一颗帮助华人创业的心,浸染了一群人。
有这样一个从早期创投公司,从零开始、长坡缓行,管理了超300亿资金,投出了美团、中科创达、华大基因等名企,一路坚持“成就世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业”的理想,奋勇向前!它就是北极光创投,不一样的世界级“光彩”。
一、世界级的光彩——北极光创投
北极光创投由邓锋于2005年创立,是一家以“成就世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业”为宗旨的风险投资机构。目前旗下管理6支美元基金和4支人民币基金,管理资产规模逾300亿元,长期专注于投资早期、科技创新型优秀企业,强调“团队、市场、创新”,与企业共同成长。
迄今北极光在新科技、医疗健康、新消费等领域投资了400多家优秀企业,包括美团、中科创达、中文在线、华大基因、蓝港互动、展讯通信、腾讯音乐、兆易创新、山石网科、安集科技、沃尔德、燃石医学、泽璟制药、禾川科技,卡莱特等。北极光团队拥有丰富的创业、投资和管理经验,描绘了世界级的“光彩”!
1、归来落笔“北极光”
1997年,邓锋发起创立了网屏技术公司(NetScreen)。该公司于2001年在纳斯达克成功上市,于2004年被瞻博网络(Juniper Networks)收购,在美国造就了42亿美元的并购神话,邓锋也因此被称为硅谷最成功的华人企业家之一。
机缘之下,一张回国考察的邀请函,让邓锋选择投身创投,从零开始,落笔“北极光”。2005年,北极光创投成立。在第一期基金募资PPT的第一页,落下白纸黑字:成就世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业。北极光成立的初心就像北斗星般,既为创业者指引方向,又为亟需资本助力的企业家带来穿越黑夜的希望。
而我国创投行业正经历拓荒期,“募资无钱,退出无门”。或许没有人会想到,随后我国创投政策迎来利好,点燃了持续十余年的美元VC热潮。北极光创投也在潮水中,稳步壮大,绘画出绚烂的世界级“光彩”!
北极光创投成立之初,便瞄准了早期科技。也许是邓锋创业,有To B的基因,在2005年的北极光创投一期基金中,To B项目的比例占到了70%左右,投出展讯通讯、珠海炬力、山石网科等一批知名科技类公司,IPO退出数量占到一期基金总投资的30%。
在发展过程中,北极光也进行着不断“革新”,在投资赛道上,逐步从to B扩展到消费互联网、医疗健康,到如今已经形成新技术、医疗健康、新消费三大赛道的清晰投资格局。
在2007年成立的二期基金,和2011年成立的三期基金中,To C项目的比例逐渐加大。这一时期的北极光创投,“捕获”美团,收获了逾70倍、高达7亿美金的回报,并且投中了一批头部企业,比如在线教育领域的VIPKID、火花思维、考虫等。
2010年,北极光创投进军医疗健康,并逐步在生物医药、医疗器械、医疗服务、体外诊断、E-health五方面展开资本战略布局,相继投出中信医药、华大基因、燃石医学、太美医疗和泽璟制药等知名案例。
2018年,北极光创投着重打造合伙机制,将公司战略以及经营方式,由一个人决定改为集体决策,多位合伙人逐渐撑起北极光创投的一片天,北极光再上一个台阶。
近20年的科技投资实践,让北极光创投管理基金规模超300亿元,培育了美团、华大基因、腾讯音乐、燃石医学等一众名企,跻身国内一线投资机构。北极光人用行动和荣耀,绽放着耀眼的世界级“北极光”光芒。
2、“光彩绅士”北极光
北极光创投普遍给大家以“绅士”的形象,稳健发展,注重体面。成就世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业。这是北极光创投成长近20年来坚守的愿景,也是”绅士”最好的真诚“必杀技”。
对待创业企业,聆听科技创业的想法,随时协助做资源的整合,不把自己当甲方,北极光创投除了给钱、给资源以外,和创业者之间的关系,更多像是朋友那样。关系的延伸传递温度,北极光创投已不是一个冷冰冰的词,而是一群有温度的绅士。也许正是这样,促成了卓越的“光彩绅士”北极光和那一群人的气质。
很正的绅士
“正”是北极光创投绅士的另一标签,甚至北极光有一些“道德洁癖”。北极光的投资原则中就有一条:创始人有重大道德风险的,将被剔除出候选名单。在邓锋看来,风投,特别是科技投资,更大程度上是一种积累。对行业知识的深度积累,对行业人脉的积累,和政府打交道的积累等。其中,最根本的是人品的积累。
仅仅为追求财务回报,带动风口,炒作风口,创造风口,“这个事情无论是对社会价值,还是对自己的口碑都特别不好。”北极光创投希望投一个企业不仅能实现最大财务回报,退出的时候,甚至退出N年以后,这家企业还是个屹立不倒的优秀企业。
很正的绅士——北极光创投,散发“人格光彩”。
稳健的绅士
从管理规模看,300亿规模,钱口袋并不太深;从项目看,每年新增投资30余个项目,节奏并不激进;从团队看,投资前台30余人的规模,不打人海战术……
对于近20年的一线投资机构,北极光创投这种种表现,似乎都在说明其前进的方式不是长驱而入的大水漫灌,而是稳健攀升。
作为掌舵人,邓锋认为“稳健”是对LP的负责:“北极光以美元基金起步,LP都是美国做长期投资的大学捐赠基金、养老基金、基金会等,这些人并不想今天投一个基金会有特别高的回报,明年又换一个;而希望找到一个团队能创造稳定的、不错的高回报。”所以,他保证的是基金的整体回报,而非一城一池的得失。
因为稳健,O2O和智能穿戴的“巨坑”,北极光都避开了。即便是在所谓资本寒冬的2016年,北极光仍保持着平稳的投资速度,被投企业中有46家以更高估值获得新一轮融资,其中还跑出了点融网、兆易创新等5家独角兽。
体面的绅士
北极光创投的整体形象非常“正式、体面”,在浮躁的风投行业中,显得尤为难得。着装衬衫、西装、皮鞋,即便是在盛夏。这也是每天要开十几个会的邓锋所认为的,这个职业理应具备的“体面”仪表。
“体面”更是一种心境。有创投合伙人表示,北极光创投之所以能与其他VC保持着较好的合作关系,是因为在遇到同行之间需要协调时,他们愿意“绅士地处理”,但这也正意味着要在一定程度上让渡权益。
另一方面,与被投企业相处时的“体面”,则体现在对创业者的充分尊重。邓锋曾多次表示,VC对创业者应该“帮忙不添乱”,要明确企业是创业者的,不是VC的。
3、北极光的投资逻辑
北极光创投拥有“农夫精神”,要像农民种地那样,勤勤恳恳,踏踏实实地把自己创业多年得到的经验、教训和理念付诸于实践,帮助中小企业成为世界级的中国企业。
北极光创投的投资强调“团队”、“市场”和“创新”,也关注“中国概念”,充分利用中国具有比较优势的生产要素,或是中国自主研发的具有独立知识产权的技术,或以中国为主要市场的投资战略。
多年的创投经验,让北极光创投凝聚了自己的投资逻辑。北极光创始人邓锋曾多次强调的北极光“三不投”原则:
一是资产太重的公司,如果没有特色的创新我们不投;
二是不懂的不投,不熟悉的领域不投。像基建项目、养殖业和种植业,不是这些领域不好,而是因为不懂行。术业有专攻,三百六十行行行出状元,邓锋坚持每个人都应该专注于自己最擅长的领域;
三是创始人有重大道德风险不投,企业价值观、道德风险是任何成功事业的底线。
二、大神级人物——邓锋
邓锋作为北极光创投的灵魂人物,带领着北极光团队驰骋向前,登上高峰,纵享北极光美景。学霸、硅谷成功的华人企业家、海归精英、创投大咖,系列标签,诠释着邓锋杰出的部分“色彩”,就算对高手如云的清华校友而言,邓锋也是“大神一样的存在”。
1、学霸“筑梦”
说起邓锋,他的名头可是不小,读书时期就是典型的学霸,他在美国南加州大学计算机工程专业攻读硕士学位后,又进入沃顿商学院攻读MBA。学霸在学习期间,已经开始浇筑自己的创业梦想了。
1986年,邓锋毕业于清华大学电子工程系。1987年,他继续在清华大学读研究生。在校读研期间,他在校园里租了3间房,领着一帮学弟成立了一个实验室,他们承接各种项目,其中还包括电脑快照。经过一段时间的摸索与尝试,邓锋的实验室很快变得小有名气,口口相传,他们的生意也越做越好。
1990年,邓锋先考入美国南加州大学攻读计算机工程专业硕士学位,而后他又到沃顿商学院攻读MBA。读书期间,邓锋抓住机会进入因特尔公司做工程师,既深度接触了互联网,也萌发了创业想法。期间,随着互联网的发展,邓锋逐渐意识到,网络安全将会是未来影响网络应用的重要问题,于是他开始和好友商议创立公司的计划,打算专做网络安全产品。
1997年春天,邓锋和同伴们下定决心,他们准备好了在硅谷谱写自己的梦想,创造属于他们的神话,创立了NetScreen公司,而这,也是他们成功的起点。
在他们的公司创立五个月后,经由天使投资人的穿针引线,1998年中旬,以投资雅虎而闻名于世的红杉资本等多家风险投资商正式向NetScreen投资。邓锋也开始从最初与天使投资接洽转变为开始与风险资本商谈,一年后,红杉资本又对NetScreen追加投资,资金注入加速了NetScreen技术转化为产品并投放于市场的发展进程。
2001年12月12日,NetScreen在纳斯达克首发上市,上市当天,它的股价就上涨了50%,一时风光无限。后来邓锋和他的NetScreen公司在美国写下了40亿美元的并购神话,学霸“筑梦”完美收官。
2、书写北极光故事色彩
在创业完美谢幕后,邓锋在一次赴华考察中,看到了符合自己未来方向的机会。正在崛起的中国市场,需要有“美国经验”又懂“中国市场”的创投合伙人。邓锋毅然选择二次创业,创立北极光,加入“杀入”中国市场的美元VC投资潮流中。
接着就是邓锋书写了北极光创投动人故事的篇章,如上面展示那样,精彩而不凡。投资经验让邓锋境界逐渐拔高,邓锋带领着北极光创投团队坚持着“成就世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业”的投资宗旨,走向了美好未来。
投资不仅仅是创富,而是通过帮企业成功,真正给社会提供一些价值。“我不在乎几个案子赚多少钱,我更在乎赛道有多宽多长,能否持续的赚钱并真正创造价值。”这是邓锋带来的北极光色彩。
“创业不是一个idea,而是一个组织的打造。”自回国第一天开始,邓锋就希望做一个合伙制基金。然而,内外形势下,CEO式基金一直主导了多年。直到2018年左右,北极光创投打造合伙机制,将北极光的愿景和价值观落实了下来。这是邓锋推动下的北极光色彩。
“北极光要做快乐VC,让LP、企业家、员工都happy。”从目前情况来看,邓锋似乎已经做到了。在这个离钱最近的行业,太多的唯DPI至上,精致利己者“横行”。而北极光的多位合伙人有着同样的目标,希望自己在耄耋之年,可以和一帮朋友一起喝喝酒,吹吹牛,好汉提提当年勇,比如,“这个公司是我当初第一轮投的,帮助过它成长。”这是回归本质,北极光不一样的色彩。邓锋作为北极光掌门人,书写了北极光系列独特色彩,造就着七彩梦想。
三、北极光的创投故事
1、投资美团获60倍收益
对美团的投资是北极光创投的“得意之作”,在当时移动互联网期间,最大的风口之一就是团购,北极光创投出手不多,唯一出手的项目就是美团。
北极光创投在B轮选择投资美团点评,这种互联网公司,很多刚开始是商业模式创新,后来转变成科技公司。美团如今这么大规模,一天2000多万单的外卖,加上各种各样的骑手的管理,用互联网科技管理着、运营着。美团的成长速度之快甚至超出了投资人的预期,做到团购行业第一后,又拓展做猫眼电影,美团外卖……不断扩展着自我边界。
在当时那场蔚为壮观的“千团大战”中,美团最后成为千团大战的胜出者,如今美团市值千亿,俨然的重量级企业。北极光创投从美团这笔投资获得了逾60倍的回报,足以回报整支基金。
2、温情投资中科创达
中科创达是一家专业智能终端操作系统及平台技术提供商,上市后依靠扎实的业绩一度连获21个涨停成为股王,市值数百亿人民币,北极光创投也获得了满意的投资回报。
2010年,邓锋与中科创达董事长赵鸿飞初次见面,40分钟的短暂交流中,邓锋并未仅仅关注企业收入情况,而是更为关注软件开发和质量控制。“邓锋知道我这个领域是怎么做的,北极光更了解企业。”赵鸿飞曾表示。
投资后的一年里,邓锋亲自坐镇中科创达董事会,为企业温情助力。中科创达总裁耿增强回忆表示:“邓总经历过整个创业过程,对接下来每一步该怎么走心里很清楚,却总是说自己只是根据经验提建议,不一定对,做决定的永远是创业者自己。”
对中科创达的投资,不仅为北极光创投带来了几十倍的财务回报,在人工智能的上下游协同合作上,双方也在为AI领域的投资企业“织一张更大的网”。
3、医疗健康投资卓越
早期科技投资起家的北极光创投近年来在医疗健康领域的布局范围够广、出手频率够快、投资回报够可观。北极光创投在医疗健康领域定位2大重点,一是投资早期项目,其二是在行业发展足够早期时快速进入。
2013年,北极光创投先投资了中后期的华大基因,后又进行了大量早期布局,譬如安诺优达、燃石医学和基准医疗,在大量资本疯狂涌入NGS行业的2015年之后,有了较强的主动权,以燃石医学为例,作为天使投资人的北极光获得了超100倍的收益,而相对较晚进入的泽璟医药也收获了10倍收益。
2020年,在投资企业泽璟医药、燃石医学分别登陆科创板、纳斯达克后,北极光早期参与投资的医疗影像企业奕瑞科技也在9月传来好消息——正式在科创板上市,成为数字化X线探测器第一股。北极光创投在医疗健康领域的投资成绩优异,是一线投资机构典型代表。
四、未来的趋势
针对北极光的未来方向,北极光创投创始管理合伙人邓锋曾在2022年表示,近十年资本在变化,风险投资行业也在变化,主要体现在以下四点:
第一,从过去 10 年的模式创新向未来的科技创新转变,各家风险投资都在做科技投资;
第二,从赚快钱向赚长钱发展;
第三,基金的要求更高,投得更早期、更专业;
第四,风险投资基金两极分化,马太效应明显。
未来北极光创投会坚持投早投科技,做耐心资本,持续成就世界级的中国企业家,培育世界级的中国企业。祝福北极光创投的未来,期待北极光的更多美好发生!
【投资名人加餐】
邓锋部分经典语录:
1、第一是市场,第二是团队,第三是创新!
2、一个公司的创始人,不是因为我做得早我就是创始人,如果做事不行你就不配做创始人,无论中间变了多少次,创始人永远是精神领袖,公司的文化是建立在创始人的文化上的。
3、团队最关键的就是创始人团队,一般来说,创始人团队有多强企业就能走多远,一定要小心,就像结婚一样,找不好很难办了。
4、 不是说我是老板,你是员工,而是要传达一个信息:你是整个团队一部分,每个队员都对公司有帮助。
5、 最终为什么公司能赢,是靠你有很好的团队,经历过公司出现危机的时候,团队没有散,这个公司是非常值得投的,因为它经历过低谷,形成了沉淀下的文化,这是最好的。