农林牧渔行业:生猪价格进一步下探 产能去化持续

互联网那些事
关注
2023-04-18 09:53:48

  行情表现:大幅调整

  本周农林牧渔(申万)行业指数累计下跌3.16%,在31个一级行业中涨幅排名第29位。禽畜养殖板块大幅下跌。

  生猪:产能持续去化

  根据搜猪网数据,本周全国生猪均价为14.29元/公斤,较上周小幅下降1.33%,周内价格逐日小幅下跌。行业已连续4个月亏损。当前需求淡季,且有大体重猪尚未出清,五一行情看淡情绪浓重。行业依然呈现供强需弱格局,产能持续去化中。往后看,1-3月猪病相对严重,而其将影响5个月后的肥猪出栏。叠加暑期消费旺季到来,预计下半年猪价将有所上行。另关注五一节假期对消费的拉动,以及猪粮比是否破5:1,从而启动收储,两者都对短期猪价有较大影响。整体看预计2023年猪价波动或相对较小,但价格中枢将较2022有所抬升,成本管控优秀的企业仍可维持盈利。从投资角度看,当前是猪价+估值双底部,且有去产能或超预期的催化,生猪养殖板块投资安全边际高,建议重点关注。

  白羽鸡:高位回落

  本周主产品白羽肉鸡苗价格为6.05元/羽,较上周下跌0.17元/羽,平均单羽盈利3.35元。本周主产区白羽肉毛鸡价格10.62元/公斤,环比上周上涨0.03元/公斤,单羽盈利约1.47元左右。鸡苗供给量逐渐增加,叠加高价抑制补栏意愿,鸡苗价格高位回落。

  2023年供给缺口已定,周期反转正当时。2022年5-7月、10-11月我国祖代海外引种量均为0。虽然今年1-3月引种量有所恢复,但其主要影响一年以后的行业供给量,2023年缺口已成定局。祖代引种不足对父母代的影响自去年10月以来已有所体现并持续加深,尤其是结构性短缺特征明显,预计下半年将进一步传导至产业链中下游,行业仍将维持高景气。短期看,进入一季报时期,上游鸡苗养殖企业业绩高增已是确定性事件,建议关注益生股份、民和股份。同时下游养殖端亦将受益于行业景气度上行,全产业链覆盖企业更加稳健,建议关注圣农发展、仙坛股份。

  种植:关注转基因种子商业化进展

  虽然当前转基因商业化进展略低于预期,但政策支持转基因商业化态度明确,2023年将是转基因种子商业化元年。建议关注技术储备丰富、先发优势突出的龙头企业。


投资分析师
致力于培养并认证新时期股权投资菁英人才
马上查看详情
投资分析师
致力于培养并认证新时期股权投资菁英人才