投资分析师VCA | 白色石油争夺战开打,我国能否掌握自主可控权!

投资分析师VCA
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2022-11-21 13:36:08
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锂是一种金属元素,元素符号为Li,也是密度最小的金属,主要用于原子反应堆、制轻合金及电池等,因纯单质锂为银白色质软金属,也被称为新能源时代的“白色石油”。

随着全球进入绿色能源大时代以来,“碳中和”成为目标,新能源车产销迅速增,锂作为通往新能源道路上必备的金属,锂矿资源也在全球的资源格局中上升到战略资源的重要地位,争夺开始不断加剧!

1、为什么锂矿争夺加剧

从全球视野来看,美、中、欧今年均提出长周期碳中和目标,同时进一步给出新能源车渗透率指引:

1、中国2025年实现新能源车渗透率20%。国务院提出我国2025年新能源汽车渗透率达20%;

2、欧洲2035年实现新能源车100%渗透。欧盟委员会提出 2030年欧盟温室气体净排放量同比1990年下降55%, 2035年欧盟地区实现新能源车全电动化;

3、美国2030年实现新能源车50%渗透。美拜登政府提出温室气体排放环比2005年下降50%,新能源车渗透率达50%。各国政府均在顶层设计角度给出强势碳排放与新能源车渗透率指引,政策指引下新能源车需求将持续向好。

电动车的核心是电池,锂又是组成动力电池的核心金属元素,不管是三元锂电池,还是磷酸铁锂电池,亦或是代表着未来的固态电池,都离不开锂。

每辆电动车约需要9kg锂,谁掌握了锂资源供应链,谁就将控制动力电池的未来。

根据汽车之家统计分析,2021年全球新能源汽车共实现注册销量650.14万辆,较2020年增长了108%,渗透率达到10.2%。

2021年全球各国新能源乘用车渗透率
国家新能源乘用车销量(万辆)新能源渗透率全球市场占有率
中国293.9813.77%45.22%
德国69.0126.32%10.62%
美国65.734.44%10.11%
英国32.4419.69%4.99%
法国31.5219.00%4.85%
挪威15.7589.32%2.42%
意大利14.039.62%2.16%
瑞典13.7845.79%2.12%
韩国12.508.67%1.92%
荷兰9.8820.62%1.52%
比利时7.1318.60%1.10%
西班牙7.038.18%1.08%
丹麦6.7136.23%1.03%
加拿大6.293.85%0.97%
瑞士5.5123.09%0.85%
奥地利5.0120.88%0.77%
日本4.641.26%0.71%
芬兰3.0330.81%0.47%
葡萄牙2.9219.93%0.45%
以色列2.187.52%0.33%
爱尔兰1.7316.50%0.27%
澳大利亚1.662.20%0.25%
波兰1.623.63%0.25%
印度1.470.48%0.23%
罗马尼亚1.018.36%0.16%
其他合计10.881.91%1.67%
全球总计650.1410.20%100%

2、锂矿的全球分布

作为一种活跃性较强的金属,锂资源主要以各种化合物的形式存在于地壳中,并主要以盐湖卤水(58%)、硬岩性锂矿(26%)及锂黏土矿(7%)等形式分布于南美、澳洲及北美等地。

根据美国地质勘探局公布的数据,截止2021年,全球锂资源的总量为8900万吨,已探明的储量为2200万吨,从已探明的储量来看,南美锂三角(玻利维亚、阿根廷、智利)三个国家锂资源占比合计为57%,且主要以盐湖卤水存在。美国、澳大利亚锂储量分别占10%、8%,主要以锂矿石形式存在,中国已探明锂储量占比约6%,其中80%主要以盐湖卤水形式存在。

全球锂资源不仅表现出区域分布集中的特点,还表现出控制权高度集中的特点,这也为锂矿控制权争夺埋下了伏笔!

从我国锂资源的储备形式来看,盐湖锂总量远超过锂辉石和锂云母,其中盐湖资源主要集中于青海、西藏和湖北;而锂辉石则主要在四川。

3、全球锂矿供给

据数据,2021年全球锂资源供给量约为10万吨。在当前复杂多变的国际政治经济局势下,多国政府表示将加强产业保护,建立自主产业链。

从各国产量看,锂原料供应主要集中在澳大利亚、智利、中国和阿根廷,产能CR3达到95%高度集中,澳大利亚占比达到55%是全球锂原料主要供应国。其中,以矿石提锂的澳洲占据供应主体,而以盐湖提锂为主的国家智利仅占全球总产量26%。

4、锂矿主要消费国

随着各国碳达峰、碳中和目标的推进,全球能源结构也将发生巨变。锂是天生的电池金属,具有质量轻、标准电极电势低的优势,作为电力载体锂电池广泛应用新能源汽车、储能、3C 等行业领域。当前,新能源汽车需求爆发式增长,带动锂需求大幅升高。

根据Roskill统计,中国2019年锂消费量占全球消费量的54%,韩国、日本排名前三,占比分别为 20%、12%。

我国新能源汽车高速增长,据中国汽车工业协会统计,2021 年我国新能源车产量 354.5 万辆,销量 352.1 万辆,同比均增长 1.6 倍,其中 12 月达到 51.8 万辆和 53.1 万辆的历史新高值。

5、锂矿争夺加剧,硝烟四起

“锂的重要性不亚于石油等战略性资源,一旦开采出现瓶颈,可能会跟石油一样成为战争的导火索。”

“锂电池之父” 古迪纳夫的担忧或将成为现实。目前在全球锂资源领域正在发生一场没有硝烟的战争,而“战争”的规模正在从企业层面的商业战,逐步向国家间的能源较量转变。

11月2日,中矿资源、藏格矿业、盛新锂能三家上市公司先后确认,加拿大政府要求外国投资者撤出对加拿大关键矿物公司的投资,涉及投资规模近5亿元。

而十几天前,即10月22日,阿根廷外交部消息人士表示,阿根廷、玻利维亚和智利正在草拟一份文件,以期打造一个类似于欧佩克的锂生产国组织,从而向欧佩克设定生产水平以像影响每桶原油价格那样影响锂价。

更早些时候,印度和玻利维亚达成协议,合作推进锂矿床项目开发应用。

如今欧盟已将锂列为14种关键原材料之一,美国将锂作为43种重要矿产资源之一,中国将锂定位为24种国家战略性矿产资源之一。

6、中国企业海外布局

正所谓:有“锂”走遍天下,作为地球上最轻的金属,锂从未像现在这样重要。从澳洲、到美洲,再到如今的非洲,在这场全球寻锂的历史大戏中,中国人并没有缺席,从天齐锂业、赣锋锂业等行业巨头到梦想着一夜暴富的淘金客,不是在出海买矿,就是在出海买锂的路上。

7、加强供给和能源结构优化

随着海外投资的难度和风险加大、本土锂资源的重要性空前提升之时,利用好自己的原有禀赋加大开发力度也是非常重要的。

锂终端的需求主要集中在新能源车带来动力电池的增长,以及锂电储能的增长。其中,新能源车增量部分主要由中国贡献,面临的不确定性较强。

供给方面,短期内仍以澳洲优质锂矿为主,随着南美锂三角盐湖锂产能的释放,将成为锂资源的第二大增量。

在锂矿价格暴涨,在新能源发展中重要性不断提升情况下,投资分析师VCA预测,随着非洲地区、巴西、加拿大等国家或地区也在不断扩产,锂价的进一步上行可能会导致供给的超预期投产。

在不可预期的未来,我们需要拿到国外资源,保证需求,同时也需要主动开发、勘探自身资源,实现能源自主、可控,避免被上游收割!

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◈ 关于投资分析师VCA

投资分析师【Venture Capital Analyst,简称VCA】是由深圳市创业投资同业公会发起并设立的中国投资分析师培训与认证中心(2022)颁发的证书,是面向金融、企业和有志于从事创投行业人士的市场化专业资格认证。申请人须践行创投行业职业操守并具有相关专业能力及知识体系,通过统一考试、推荐及相关资格审核后取得相应等级的投资分析师认证资格。

深圳创投公会自成立以来持续为行业输送创投人才,举办过多场创投培训活动,至今仍活跃在深圳乃至全国创投前线。


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