信息披露合规的必要性

来源:董秘俱乐部  时间:04-06 智库
上市公司信息披露的真实、准确、完整、及时、公平是资本市场健康运行的重要基石,也是充分保障投资者知情权的法定要求,董事会秘书(简称:董秘),是上市公司与投资者、监管机构、中介机构、媒体沟通的桥梁,其主要工作职能之一就是信息披露,在新证券法的背景下,无疑对董秘提出了更高的要求

  3月30日,*ST新亿发布公告,公司进入退市整理期,因连续财务造假、试图规避退市、违规性质恶劣……触及重大违法强制退市,成为2022年A股首家强制退市公司。上交所宣布针对*ST新亿存在虚假陈述等信息披露违法违规行为,投资者因此遭受损失的,可以积极通过司法途径向公司及其年审机构深圳堂堂会计师事务所寻求赔偿,可以委托投资者保护机构作为代表人参加诉讼

  值得注意的是,证监局对*ST新亿处以了60万元罚款,但对相关责任人黄伟、雷刚、庞建东等11人累计处以226万元罚款;另外,还对黄伟采取10年证券市场禁入措施,对庞建东、刘鹏和李勇等三人分别采取5年证券市场禁入措施。据数据统计,今年证监会已立案调查17起违法违规案件,其中,有11起缘于上市公司或重要股东涉嫌信息披露违法行为,占比达65%;其余案件则与涉嫌操纵证券市场、内幕交易、短线交易等违法行为有关。

  上市公司信息披露的真实、准确、完整、及时、公平是资本市场健康运行的重要基石,也是充分保障投资者知情权的法定要求,董事会秘书(简称:董秘),是上市公司与投资者、监管机构、中介机构、媒体沟通的桥梁,其主要工作职能之一就是信息披露,在新证券法的背景下,无疑对董秘提出了更高的要求

  本文整理了上海华鑫股份有限公司董秘胡之奎先生(原“老八股”真空电子董秘)和开润股份董秘徐耕女士对信息披露合规的看法,希望对大家有帮助

华鑫胡之奎

董秘是上市公司的合规总监

董秘是上市公司的合规总监

  董秘的身份是多重的,它是市场多方利益的交汇点,对外是代表上市公司的新闻发言人,对内要负责好三会的运作,同时,他又是公司与监管机构、媒体、投资者沟通的桥梁。一个优秀的董秘,会把公司未来发展有价值的地方,恰到好处的传递给市场,也会帮公司把握好合规的关,实质他就是一个上市公司的合规总监。

  监管的变化带来新的考验

  上市公司信息披露监管从原来的“保姆式”监管转变为“医生式”监管,上市公司和其他市场主体是信息披露第一责任人,交易所着重于信息披露的事中和事后监管。比如,原来是说信息披露要真实、准确、完整、及时,现在更加侧重你的信息披露针对性要强、可比性要强、要简单明了。股灾后又强调了穿透式与实质性监管,对信披的质量要求也就更高了,对董秘的要求也越来越高了。

  如何协调各方的利益

  董秘处在各个利益的交汇点上,为了更好的协调各方的利益,要把握好各方关系

  第一,专业能力要过关,在企业的减持、股权经营、并购重组、重大重组、收购、日常的交易、日常关联交易等等过程中必须不停地学习新政策;

  第二,在公司要对得起企业,这个岗位是要你解决问题的,而不只是听你提问题的,讲法规的同时也需要为公司利益有所担当,把握好这个度,是靠每个人的职业道德和职业素养。

  第三,需要多加强与各方的沟通,实事求是多多沟通方能获得理解与支持。我们就处在这样一个环境,从我自身而言,除了尽自己所能去学习之外,我信奉的是道理。无论是做董秘还是做人,这个事情有道理,那就按着道理去做。有时候,我们确实会碰到一些蛮难处理的问题,仁者见仁智者见智,但是心中要始终掌握一杆秤。

开润股份徐耘

市值管理的基石在于公司的本身价值和前景

真实有效传递企业的内在价值理念和价值

  开润股份董秘徐耘女士表示,董秘在传达上市公司内在价值的时候,首先要遵守坚守合规底线的原则,严格按照法律法规的要求开展投资者关系管理工作,不泄露上市公司内幕信息,维护好资本市场秩序,在此基础上,要充分读懂上市公司和行业的基础上,向资本市场传递真实、完整、准确的企业发展情况,有效挖掘上市公司的内在价值,保持企业估值维持在合理水平

  具体实践上,徐耘女士采取‘引进来’和‘走出去’两手抓的方法,一方面,组织投资者到公司来调研,包括参观工厂、办公大楼等,让投资者切身实地的了解上市公司,拉进与投资者之间的距离;另一方面,主动参与资本市场投资策略会等活动,与市场保持实时高效沟通,提高上市公司曝光度,让资本市场充分认同上市公司的内在价值

新证券法对董秘的新要求

  新证券法有力的提升了上市公司以及董监高等主体的违法违规成本,这对上市公司治理提出了更高的要求,上市公司法人治理工作的重要性、严肃性得到了进一步的强化。

  对于董秘工作而言,首先要充分领会和学习新证券法的修订背景、内容、意义以及监管要求,密切关注其他法律法规、业务指南、司法解释等完善进程。第二,要把新证券法的规定和要求与公司董监高、管理层以及其他相关人员充分沟通,自上而下提升内部合规治理意识,为上市公司治理工作的开展奠定思想基础。第三,要围绕新证券法的要求把上市公司治理工作做实,规范运作三会治理,对于关联交易、对外担保、募集资金使用等监管重点,协同好与公司相关责任人的工作,确保法人治理工作合法合规。

  文章的最后,华老师引用胡之奎先生的一段话:注册制另一个重要的方面就是配套制度,处罚制度提高了,这也是我们国家资本市场将来长期面临的一个现状。未来,上市公司的质量会越来越高,也会敞开怀抱,欢迎外资进来。此外,上市公司会越来越重视ESG方面的工作,境外投资者也会先看企业在ESG方面的工作,再看审计报告,一个代表了你的人品,一个代表了你的能力。

  董秘俱乐部紧紧围绕如何推动企业更好的利用资本市场这一核心主题,以互助成长和价值共享为理念,以投行大咖,资深会计师、律师,优秀投资人,上市公司金牌董秘、财务总监、董事长等导师团为依托,通过知识研习、深度访学、讲座交流和资源对接等线上线下形式,助力俱乐部会员快速成长,资源共享,打造成为中国卓越的资本精英俱乐部。


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