雷达财经 文|张凯旌 编|深海
山雨欲来风满楼。
5月24日，美股中概教育股迎来暴跌。东方财富Choice数据显示，当日跌幅排名前15的中概股中，有11家为教育概念股，好未来、新东方、跟谁学（现更名为高途）均在其中，而跌幅最高的“美联”单日跌32.34%。
雷达财经获悉，此现象或与网传一条消息有关。据媒体报道，北京海淀教委即将出台“双减”政策，知情人士透露，伴随政策出台的还有“三不”：假期不让上课、培训机构（学科类&教育素质类）不让上市、不让做广告。
5月25日，海淀区教委官方公众号“海淀教育”发布消息确认，网传“北京市海淀区教委开会，教育机构暑期不许开课”消息不属实。
虽然已被辟谣，但近一段时间，市监局频频对教育培训机构开出顶格罚单却是不争的事实，好未来、新东方、跟谁学、作业帮、猿辅导等头部平台均未能幸免。
对此，曾在头部教育机构任职，也有过创业经历的教育行业从业十多年的老兵CY向雷达财经表示，政策会让竞争变得更加有序。之前这些机构随意打广告、资本化运作，就会造成获客成本提高，大家恶性竞争。目前的情况，对于中小机构来讲其实是一个新的机遇。
海淀教委辟谣，此前消息曾传教育机构暑期不许开课
5月24日，北京海淀教委开会内容在网络中疯传。
据悉，网传内容主要来自一段聊天记录截图，在截图中，相关人员表示，随着新的“双减政策”和“未保法”出台，最晚7月底，会有如下“三不”：假期不让上课、培训机构（学科类&教育素质类）不让上市、不让做广告。
该人员还称，“双减文件已经通过会议了，现在只是几个部门盖章和出台的问题了。6岁以前所有线上线下培训，思维类都不行。”
不过据此来看，仅凭这张截图，并不能得出“教育机构暑期不许开课”的结论。
“我看那个截图第一反应是假期不让学校去补课。不让培训机构上课，这怎么可能啊，一下得死多少人。”有教育机构工作人员向雷达财经表示。
雷达财经注意到，截图中人士曾强调，据有关规定第三十三条，学校应当与未成年学生的父母或其他监护人互相配合，合理安排未成年学生的学习时间，保障其休息、娱乐和体育锻炼的时间。学校不得占用国家法定节假日、休息日及寒暑假，组织义务教育阶段的未成年学生集体补课，加重其学习负担。
不过，确有自媒体以“海淀教委开会，教育机构暑期不许开课”为题，将相关文章发了出来。目前，该文章已被删除。
5月25日，海淀教委发布文章表示，5月24日网上出现的“北京市海淀区教委开会，教育机构暑期不许开课”等不实消息，系某培训机构员工将其内部沟通群中部分聊天内容未经当事人许可外传所致，该机构及当事人并未参加5月23日的会议，其聊天内容系个人分析和推测，并非海淀区教委官方发布，当事人现已报案。
与此同时，海淀教委也明确，5月23日确实曾组织部分培训机构，召开了资金监管和规范办学工作会，对培训机构的收费、广告、宣传、资金监管、合同、疫情防控等工作再次提出要求。此后将持续规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，严肃查处，确保广大学生和家长的合法权益。
“我觉得第一条内容被人解读错了，本来最近就在喊减负，也不可能完全没行动的。”上述教育机构工作人员向雷达财经表示。
中概股迎来暴跌潮，好未来遭高瓴清仓
在海淀教委正式辟谣前，教育类中概股经历了一轮暴跌。
5月24日美股开盘，好未来、新东方、高途等即出现大幅低开，随后跌幅还继续扩大。截至收盘，当日跌幅最大的15支中概股中，有11支为教育概念股票。
其中，美联暴跌32.34%，为单日中概股跌幅之最；前5名中，朴新教育、51Talk、新东方分别跌22.44%、19.16%、18.29%；另有好未来、精锐教育、跟谁学、华富教育集团的跌幅超过10%，洪恩教育、尚德机构、网易有道跌幅超9%。
港股也有相似反映，新东方早盘一度跌超15%，天立教育跌10%，新东方在线跌3.5%，卓越教育跌3%。而在海淀教委辟谣后，新东方翻红，一度涨超4%。
这并非近一段时间中概教育股首次集体下挫，受政策和传闻的双重影响，中概教育股近来的日子并不好过。
2021年2月18日至今，新东方累计下跌53.58%，同期，据雷达财经不完全统计，市值也经历腰斩，甚至跌幅更大的教育公司还包括下跌58.49%的好未来、81.83%的跟谁学、57.14%的精锐教育、58.91%的51Talk、64.95%的美联、54.59%的洪恩教育、74.77%的一起教育等。
作为对比，同期美股纳斯达克指数跌2.18%、标普500指数涨6.76%；
对此，有机构负责人在接受媒体采访时表示，“二级市场市值缩水的同时，一级市场日子也并不好过。不少投资人出于政策落地的负面影响，近期已纷纷退出教育板块。”
高瓴资本就是其中之一。其自2020年第三季度开始就陆续减持好未来，至2021年第一季度直接清仓了好未来、一起教育；另一家投资机构景林资产也在一季度卖出257.06万股好未来，占所持股数的77.61%。
此外，亿万富翁切斯科尔曼旗下的环球老虎基金曾于2020年三季度建仓高途，买入302.08万股，2021年一季度也实现清仓。
监管接连发力，教育机构风声鹤唳
雷达财经注意到，2021年以来，教育行业持续面临监管压力。
2021年1月，在线教育被曝广告涉虚假宣传，据雷达财经彼时报道，作业帮、猿辅导、高途课堂、清北网校四家在线教育头部企业因请了同一位“老师”为其做广告引起热议，中纪委亦发文，指出在线教育机构背后资本的影响。
自此之后，教育培训行业的整改和治理就一直处在“进行时”。
2月初，教育部网站发布了教育部党组书记、部长陈宝生在2021年全国教育工作会议上的讲话全文，其中提到：“治理整顿校外培训机构，这件事非办不可，必须主动作为。”
3月，教育部印发《关于大力推进幼儿园与小学科学衔接的指导意见》，要求校外培训机构不得对学前儿童违规进行培训，并以北京为首开展线下机构停课整顿。
“2021年应该是互联网教育再出发的一个新元年”，中国民办教育协会会长刘林表示。
4月23日，北京市教委对好未来存在的超前招生收费、超时授课、以不当用语误导学生缴费等违规行为进行了通报。两日后，因价格违法、虚假宣传等行为，学而思、高途课堂、新东方在线、高思四家校外教育培训机构，被顶格罚款50万元。
5月10日，监管再度跟进，作业帮、猿辅导分别因“在官方网站谎称‘与联合国合作’、虚构教师任教经历、引用不真实用户评价”、“在网站谎称‘班主任1对1同步辅导’、‘微信1对1辅导’、‘您的4名好友已抢购成功……点我抢报’、虚构教师任教经历等不实内容”，被顶格处罚250万元。
5月18日，北京市教委通报称，优才教育因面向小学生举办线上学科类选拔考试被群众举报。经查，举报属实，优才教育存在超前超纲培训问题，并涉嫌将培训考试结果与中小学招生入学挂钩。次日，优才教育线上学科考试被叫停，其刚刚恢复线下培训的3个校址再度被暂停。
据悉，优才教育是此前被海淀区教委审核并同意“复课”的40家机构之一。这个消息对于海淀区近千家教育培训机构来说，无疑是当头一棒。
5月19日，北京市海淀市监局发布《内容提示书》，对教培行业的广告投放制定了极为详尽的标准；两日后，北京市校外培训机构的《预收费管理办法（试行）》也接踵而至，规定不得一次性或变相收取时间跨度超过3个月的费用等。
“这些对于机构来说也未必是坏事。”某知名教育机构高中教师闫文（化名）称，“从罚钱的角度来看可能是个坏事，但从整个行业的发展来说，能让行业更规范。不过对那些踩中监管雷区的机构，可能真的是灭顶之灾。”
教育行业何处走？
短时间内连曝利空，教培行业的未来在哪？
在闫文看来，这只是整个行业走向规范的过程中，一些必然会经历的小波折。“具体还得看需求。假如有一天高考的应试选拔制度取消了，大家没有压力和焦虑了，培训机构自然没有生存的土壤了，但这显然是不太可能的。任何事情都不能违背市场的基本规律。只要需求还在，教培就会在。”
闫文还表示，目前的冲击、波折对有竞争力的老师反而是利好。“无论是疫情，还是政策，目前我的学生数量还没有受到太大影响。”
有网友担心，现阶段对于教培机构的监管会导致教育资源进一步出现倾斜，“这些培训机构的课程好歹是中产阶级承受得起的，限制他们的结果只能是优质教育更加私人化、贵族化。”
“有一定道理。”闫文直言，“这个事要看观察的角度和格局。从更宏观的视野来看，监管是有他的合理性的。比如最近第七次人口普查结果公布，出生率创新低，如果继续这么给学生、家长制造焦虑，那还有多少人会去生孩子？从这个角度讲，国家为什么不管？改革没有十全十美的，总会有人持反对意见。”
教育行业从业者CY则指出，预收费、广告、资本化运作等问题其实在几年前就有苗头，但政府想要执行真正彻底的监管，仍存一定难度。
“现在执法主要靠举报，因为每个地区的培训机构都非常的多，大的算是树大招风可以去整顿，小的一些机构就完全管不了，除非互相举报。”CY向雷达财经表示，“那么如果监管落实到实际的话要靠谁监管？是教育局吗？又由谁来执法？我教培做了这么多年，现在让我说，都不好说来执行的人是谁。”
此外，CY还称，目前的情况，对于中小机构来讲其实是一个新的机遇。
“第一点是既然执行有难度，那么就会先从几个大机构、头部品牌开始，北上广深的机构，上市的这些公司，都会是率先被执行的对象，所以我们能明显看到大公司股价下跌。而三四线城市的小机构等等，很难全部落实。”
“第二点是这些政策会让竞争变得更加有序。之前这些机构随意打广告、资本化运作，就会造成获客成本提高，大家恶性竞争，机构把钱都拿去获客了，怎么提升教学和服务呢？现在为了控制住市场，短期内大机构要摸索新的获客模式，这时候中小机构的机会就来了。如果他们能比大机构更快速的找到新的、便捷的获客模式，也可能会有一些新的机构站出来。”
“危机危机，危中有机。”CY称。
注：本文是雷达财经（ID：leidacj）原创。未经授权，禁止转载。
