世纪浪人:打造现代货运物流智慧平台,满帮寻求赴美IPO

来源:世纪浪人  时间:05-24 智库
据相关媒体近日报道,国内卡车物流平台满帮集团不久将向纽约证券交易所正式递交IPO申请,拟融资15亿美元,摩根士丹利、中金公司为上市辅导机构。公司估值预计在200亿至300亿美元之间。而这并非外界首次得知这家公司寻求上市的消息。关于满帮上市的传闻早已不是新闻了。

资鲸网原创出品,首发资鲸网,转载请加资鲸(ID:zijingkeji)。

封面图片:满帮集团把中国智慧货运方案推广到“一带一路”(来源:新华网)

   【前言】从2019年到2020年,由于受到经济增速放缓及货运需求减弱的影响,特别是受新冠疫情的影响,原来高速增长的货运需求持续放缓,再加上产业布局调整与运营模式优化影响,传统的大范围、大批量、规模化调拨改为区域性、小批量、多频次配送,公路货运需求增速在接下来发展中将增速放缓,市场竞争也会更加激烈,倒逼行业进行加快调整转型。

  2020年下半年,中国经济开始摆脱疫情阴影,稳步加长,各项经济指标逐步趋向正常,物流行业顺势蓬勃发展开来。

  随着新一轮科技革命在全球掀起的创新热潮,催化了一系列先进公路货运技术的发展与成熟,无人驾驶技术、新能源物流车技术、轻量化技术、装卸搬运技术和车联网技术,持续推动公路货运行业向智能化、绿色化、供应链化等方向发展,成为公路货运行业迈向“升级版”的关键词。进而使得零担快运市场竞争加剧,整车运输市场日益集中,零担专线市场加快抱团取暖,城配运输市场成为行业增长热点。

  据相关媒体近日报道,国内卡车物流平台满帮集团不久将向纽约证券交易所正式递交IPO申请,拟融资15亿美元,摩根士丹利、中金公司为上市辅导机构。公司估值预计在200亿至300亿美元之间。而这并非外界首次得知这家公司寻求上市的消息。关于满帮上市的传闻早已不是新闻了。

  满帮集团LOGO(来源:百度百科)

  一、 关于满帮

  1.满帮概况

  满帮集团于2017年11月27日成立,它由江苏满运软件科技有限公司(运满满)与贵阳货车帮科技有限公司(货车帮)合并而成,张晖担任集团董事长兼CEO。

  2018年4月24日,满帮集团宣布完成合并后首轮融资,融资金额19亿美元,估值65亿美元。

  满帮集团平台服务的认证驾驶员用户1000万人,货主用户500万人,集团业务覆盖全国339个主要城市。年度撮合成交规模达到7000亿元,覆盖线路数量超过11万条。2018年线上运费月交易额突破30亿元,油品累计交易额114亿元,ETC累计开卡100万张,金融业务累计放贷金额90亿元。实现了全国多中心运营的架构,成为互联网物流领域超级独角兽。

  2021年4月30日上午,交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室对满帮集团和深圳依时货拉拉科技有限公司进行了约谈。约谈要求,满帮集团、货拉拉公司要正视存在的问题,立即开展整改。一是要切实提高思想意识。坚守安全稳定发展的底线,全面落实企业主体责任,对损害货车司机合法权益的经营行为坚决整改。二是要合理制定经营规则。

  2020年11 月 24 日,满帮集团宣布完成约17亿美元新一轮融资。成为资本热捧的对象。

  满帮也被一些人称作是“货运领域的滴滴”。其平台通过一款移动App来匹配司机和发货人,在货主端主要收取会员费,在司机端则是提供配套的金融、保险、ETC等服务。

  公开资料显示,满帮集团由运满满和货车帮两家卡车服务平台合并而成,是一家以大数据技术为依托,为货运司机和货主进行运输需求对接的网络货运平台。

  官网数据显示,截至2020年底,满帮集团平台已认证司机超过1000万,认证货主超过500万,服务范围覆盖超339个城市,可谓四通八达。

  而在这个实打实的IPO大年,“已实现盈利”又让踌躇满志的满帮身上多了些许优越感。据彭博社报道,2020年该公司营收同比增长13%,至25亿元;利润约为1.35亿元,扭亏为盈。

  满帮集团融资大事件(截图来源:企查查)

  2020年10月29日,《中国互联网企业综合实力研究报告(2020)》在北京发布,满帮集团公司连续第二年入围中国互联网企业综合实力百强榜单,排名第58位,较2019年大幅上升29位。

  “《报告》发布当天正值党的十九届五中全会闭幕之际,我们不仅第一时间在集团内传达了《报告》内容,还对全会精神进行了学习。”满帮集团CEO张晖说,其中,全会中提出的要坚定不移建设制造强国、质量强国、网络强国、数字中国,让作为互联网企业从业者的我们对企业未来发展充满信心。

  作为国内“互联网+物流”领军企业,满帮集团积极进取、开拓创新,持续为交通强国、数字中国建设及贵州大数据战略贡献着自己的力量。

  2.掌门人张晖

  谈到满帮,不得不说说其掌门人张晖先生。公开资料显示:张晖,江苏人,硕士研究生学历。2013 年年底,在经过对物流行业的深度调研后,张晖带领团队研发了面向卡车司机和物流公司的运力调度软件——运满满,填补了长期以来国内跨城运力智能调度的空白。2016年9月,张晖作为议题组成员,出席G20二十国集团工商峰会。2016年12月,张晖获评“2016互联网十大风云人物”。睿智、沉稳、果敢、务实,是圈中人士对他一致的好评。

  2017 年 11 月,运满满和货车帮宣布战略合并,成立满帮集团。

  满帮集团创始人张晖(来源:百度百科)

  2018 年 12 月,张晖担任满帮集团?CEO,全面负责公司的业务及战略。2019年11月8日,参与“货运版滴滴”满帮集团对巴西车货匹配平台TRUCKPAD TECNOLOGIA E LOG?STICA S.A. (“TruckPad”)的战略投资。

  2017年7月,张晖当选APEC中国工商理事会理事;2017年8月,张晖入选《财富》“中国40位40岁以下商界精英”;2017年12月,张晖出席第四届世界互联网大会;2018年4月,中国“数字经济推进方阵”成立大会在京召开,张晖受聘担任专家委员会专家;2019年5月23日,张晖参加满帮集团与中国建设银行在贵阳举行的战略合作签约仪式;2020 年 11 月,张晖担任满帮集团董事长兼CEO。

  张晖有其独特的管理哲学,懂得传递压力也能够倾听,善于研判和开拓商业边界,是一个能量十足且经验丰富的创新者和创业者。这是业界对张晖的赞誉。

  二、商业模式

  满帮作为平台型企业,最主要的就是赋能用户,实现融合的路径主要分为三步。第一步,找用户痛点、刚需,把用户拉出来之后自然就形成了大量的数据;第二步,靠算法算出大数据,形成相对应的服务,这个是由大数据产生的具有竞争力的服务;第三步,服务之间相互叠加,形成生态,比如我们有大数据的信用保险、ETC、无人卡车,这样就可以形成一个新的生态。

  产业互联网不仅将企业与企业,将产业的上下游连接起来,更重要的是,连接了两侧企业内部的个体及数据,可以重构传统产业的业务链及产业链等。互联网公司最终拼的还是组织,好的文化和组织可以激发企业效率,提升组织效率,抓住用户的需求,才能更好的和产业互联网实现深度融合。

  满帮集团业务架构(来源:创业帮)

  对于全球范围内备受关注的减贫问题,满帮很希望能借助平台优势,提供一些可持续的方案,真正参与到大数据与减贫的工作中来,“平台做到一定程度应该承担企业责任,只有这样才把企业能量释放出来,圆满打赢这场扶贫攻坚战。大数据是没有温度的,需要更多的企业和企业家把温度做进去,为全球减贫作出贡献。”

  毫无疑问,大数据不仅会在产业互联网以及全球减贫方面发挥极为重要的作用,更会为中国企业在未来五到十年提供更多的商业可能。随着更多像满帮一样既有技术更有温度的企业对行业生态的不断探索,未来,行业价值链的重构势必会有更多的想象空间。

  满帮在全国公路干线物流智能调度平台的基础上,利用互联网、大数据、人工智能等技术手段为公路物流交易打造的全新商业模式。针对货主端与运力端在网络平台交易过程中遇到货物运输无保障、运输过程无法监控、运输纠纷难处理、交易缺乏信任、资金占用大等痛点问题,提出一站式综合解决方案。

  满帮实现了系统服务功能全新升级、全自动风控系统升级、增值一体化升级、服务能力全面升级、智能算法全面升级、信息安全管理升级,用户享有专属货源标签,优先曝光、专属客服服务的特权,企业用户更享有保价运输服务。通过采取多种手段保证交易业务全过程、准确、完整记录,做到实时监控,业务发生轨迹可查、可追溯。创新商业模式提供全链条高品质一站式公路物流服务,搭建高效透明的运输体系。

  在平台搭建的货主与运力两端稳固连接关系的基础上,将更多不同类型的外部优质合作伙伴纳入到平台系统之中,提供更为丰富的产品与服务,用户黏性不断增加。规模效应带动成本降低与效率极大提升,从而使得满运宝以及外部合作伙伴以更为合理的价格提供服务,用户获得真正收益。为底层货车司机及小微企业实现集约化发展赋能,推动全行业降本增效,同时为国内物流行业最底层的货车司机提供多一份保障,真正提升货车司机的职业尊严。

  作为国内第一家真正完成公路干线物流交易闭环的互联网物流平台,满帮平台满运宝自2017年9月上线以来,已服务25余万货主,125万司机,80余万月成交订单,超过30亿的月交易额,受到了广大客户的良好反馈。未来,满运宝将在充分挖掘物流企业实际需求的基础上持续升级服务,通过互联网、人工智能等手段将碎片化的资源集中化,优化资源配置,改善供应链生态上要素的成本、效率,为物流行业赋能、为用户赋能,全力打造领先的全产业链智慧物流生态系统。

  满帮集团代表在2019年度“领先科技成果奖”商业模式获奖会上与其他代表合影(来源:新浪网)

  满帮集团的满帮公路干线智慧物流交易一站式综合服务模式—满运宝,斩获2019年数博会领先科技成果奖——商业模式奖。

  三、货运物流趋势

  1.国内概况

  IoT、大数据、云计算、AI等信息技术在货运物流领域的应用日益广泛,传统货运企业加快拥抱互联网,“互联网+”货运物流模式在造新业态,产业数字化转型日益明显,这些都将深刻改变传统货运物流的运作方式和商业模式。

  随着国家相关政策的调整,公路货运结构加快优化。根据中物联第三批星级车队数据显示:主要承运货物前三位分别是快递物品、百货、大宗商品,占比平均超过50%,分别为56.4%,54.5%和50.5%。加上紧随其后的快消品、电商物品,快递电商货源、百货快消货源、大宗商品货源分列货源前三甲。

  在公路货运市场格局逐步转换及消费需求转变下,货源结构日益从“大批量、少批次”向“小批量、多批次”转换,传统整车业务被零担业务蚕食,专线大票零担被小票快运零担分离,市场格局加快转换。

  导致公路货运行业变革的因素,主要源于3个方面:第一、技术,装备技术大型化、厢式化、单元化、信息技术现代化、机械化、智能化、平台经济共享化;第二、市场,包括经济发展、配送时效、配送网络的可视化、透明化等;第三、政策,包括营改增政策、高速公路按轴收费、超限超载治理、公转铁、环保等。

  未来,公路货运将呈现以下六大趋势:1.公路货运市场货源增速放缓、需求升级;2.货运市场朝着市场组织化、集约化方向发展;3.货运企业效率化、精细化持续提升;4.货运行业更加数字化、平台化、协同化创新;5.货运场站、公铁多式联运拓展方向;6.行业政策环境日益改善。

  2.满帮抢占万亿市场

  满帮集团所在的中国公路货运行业,是个极其庞大的市场。

  中投公司一项研究显示,按物流支出计算,中国的公路货运市场为全球最大,2020年达到6.2万亿元。到2025年,这个数据预计将增加到8.2万亿元,年复合增长率5.7%。

  满帮货运平台APP截图(来源:新浪财经)

  这其中的城际货运细分赛道上,满帮的优势非常明显。据估算,现在的满帮集团已经拿下城际货运市场中90%的用户,成为了业内的龙头老大。

  而在货车帮、运满满合并前,两者与福佑卡车基本呈三足鼎立的局面。

  区别在于,福佑卡车发力履约平台,做的是“匹配+承运”的全流程。满帮则更像是一个线上撮合平台,平台本身不参与定价,而是由货主发布运输信息与期望价格后,等待司机线上沟通协商价格。

  至于同城货运物流市场,目前最大的玩家是货拉拉,其市场份额一度占到50%。这家成立于香港的互联网平台于2014年初入内地市场,凭借一系列高效的营销手段,短时间内就打开局面。

  公开数据显示,截至2020年11月,货拉拉业务范围覆盖352座中国大陆城市,平台月活司机48万,月活用户720万。

  不过,这一格局在去年发生了变化。

  2020年4月,滴滴投入1亿元成立货运公司。两个多月后“滴滴货运”上线,9月即宣布日订单量超过10万。

  滴滴货运的崛起主要得益于“滴滴出行”形成的广泛品牌认知,这种影响力在消费者端和司机端同样有效,有很多司机就是因为相信“滴滴”才入驻“滴滴货运”。

  此前,滴滴通过内部信公开过一轮人事调整:将原两轮车、代驾、跑腿、货运业务合并为“城市运输与服务事业群”,由原滴滴网约车平台公司CEO付强担任新事业群CEO兼安委会主任,足见其在货运领域的重视程度。

  3.货运行业抢滩登陆IPO

  值得一提的是,上述公司均在近期被曝出有IPO计划。

  其中,货拉拉于4月份被曝计划赴美IPO,估值至少300亿美元。滴滴货运作为滴滴出行的业务之一,最快将在明年分拆上市。

  福佑卡车的动作则稍快一步,5月13日已正式向美国证券交易委员会递交招股说明书,交易代码已确定为“FOYO”。招股书显示,福佑卡车2020年营收35.66亿元(约5.44亿美元),净亏损1.16亿元。

  另一方面,眼下随着平台监管政策收紧,同类公司正身处敏感时刻。据新华社消息,4月30日,八部门联合约谈满帮、货拉拉等10家交通运输平台。满帮被指出定价机制不合理、运营规则不公平、生产经营不规范、主体责任不落实等突出问题。

  以满帮集团在2018年4月完成的19亿美元融资来看,其估值为65亿美元,考虑到其今年5月已实现盈亏平衡,业内人士称,其估值或许在80亿美元左右,这和公司预估200亿-300亿美元差别很大。

  满帮集团作为一家物流版滴滴,可能很多普通大众没听说过,但你一定听说过滴滴程维的天使投资人王刚;也一定听说过滴滴总裁柳青,就是王刚给了程维挖柳青的勇气。

  而满帮集团董事局主席就是王刚,那个因滴滴一战成名的人,有在物流业打造了一个滴滴,连马云、马化腾都认可的人。

  作为一名知名的天使投资人,王刚投资的项目除了滴滴、运满满(满帮集团前身),还有典典养车、回家吃饭、赛维洗衣、学乐教育、OFO等多个估值过亿美金的创业项目。

  曾因投出了滴滴、ofo等明星公司而名声大躁,在担任满帮集团董事长兼CEO时,他给自己的要求是,未来三到四年会把主要精力放在满帮,希望能跟张晖和罗鹏一起把公司带到一个新的高度。而仅仅过了两年,他就将满帮集团带上了IPO之路。

  四、迈向巅峰

  位居同城货运行业头部的快狗打车,最近似乎打起了上市的算盘——据多家媒体报道,快狗打车目前已经与汇丰银行、中金公司等投行沟通上市事宜,并计划于今年第三季度赴港上市。

  2019年1-4月中国同城货运平台交易分布格局(来源:前瞻产业研究院)

  值得注意的是,快狗打车并非同城货运赛道第一批有意上市的玩家,早在2017年,另一位头部选手货拉拉就已经传出意图赴美上市的消息,据称曾有数家美国投行接触过货拉拉。其创始人及CEO周胜馥当时也曾强调,货拉拉上市是一定的,“也就是三五年时间吧。”

  鉴于这种情况,体量超越快狗和货拉拉很多的满帮还会落后于他人吗?答案是显而易见的。

  某种程度上,满帮集团的成长轨迹与国际物流巨头、美国联合包裹运送服务公司(UPS)在中国市场的发展历程颇为相似。

  同城货运物流本是劳动密集型行业,并没有绝对性的技术壁垒和过高的准入门槛。货拉拉和快狗打车(原名58速运)得益于前期持续多年的疯狂补贴,取得了不错的成绩,入门刚满一年的滴滴货运得益于之前在网约车大战中的运营经验,也在短期内快速崛起。

  而满帮集团深耕干线业务,构建的是全国交叉网。相比于同城货运构建的单点网络,全国交叉网复制难度更高,这也是众多投资者一直看好它的关键原因。

  1988年,UPS架设了中美之间的航空物流桥梁,极大缩短了两国之间的物流时长。此后,UPS还建立了上海和深圳两个国际转运中心,进一步提高国际货运覆盖率,并将航线覆盖到成都、郑州、天津等主要城市。

  在主要城市间完成“主干线”运输覆盖之后,UPS迅速完善了下单流程体验并提供可视化追踪物流功能,并在密集布局无人机、无人驾驶和道路优化与导航集成系统等新兴技术。

  在2020年《财富》美国500强排行榜中,这家物流巨头位列第43位。截至5月19日收盘,UPS报213.99美元/股,总市值约1863亿美元,市盈率接近36倍。据雅虎财经显示,在其统计的27家机构中,目前有5家给出“强烈买入”评级,另有19家给出“持有”建议。

  先抓住关键节点、再覆盖城市群、然后拥抱下一代技术,这或许是跨区域物流企业的成功路线之一。不过,摆在满帮面前的难题是干线物流市场的增长空间已接近见顶,满帮需要更多元的故事。

  在完成E轮融资后,王刚曾表示,“满帮的下一步将是新能源、无人驾驶、国际化等领域,持续进行物流的基础设施建设,希望打造成为全球最大的运力平台及运力公司。”过去几年中布局,满帮的确也在低调参与部分人工智能和自动驾驶技术公司。

  与规模巨大但格局固化的网约车赛道、极为狭窄的干线运输赛道以及竞争激烈的快递赛道相比,同城货运业务几乎还是一片蓝海。据智研数据发布的调研报告显示,中国同城货运市场排行前十的企业,市场占有率仅为3.5%,这意味着还有96.5%的巨大金矿尚待掘金者们开发。

  2020-2026年我国同城货运规模预测(数据来源:前瞻产业研究院)

  五、结束语:艰难与辉煌同在

  快狗打车与货拉拉占据着目前同城货运市场的大部分蛋糕,且双方实力都毫不逊色。截止去年9月,货拉拉业务范围已经覆盖至352座内地城市,全平台(中国市场及海外市场)月活司机达48万,月活用户超过720万;另一方面,快狗打车截至去年12月拥有450万平台注册司机,业务范围覆盖6个国家及地区的400个城市,服务用户超3000万。

  行业内“双雄争霸”的格局,意味着新入局的玩家们需要用尽一切手段去吃下两名头部玩家的市场份额,而烧钱补贴无疑是最有效的法子——事实上,滴滴已经开始这么做了。在上海、杭州等城市,滴滴货运司机除了免30天的平台服务费外,在线时间满2个小时或4个小时还可以得到奖励;用户这一端,滴滴货运还有各式立减券和优惠活动。

  目前,满帮还未推出相应的补贴措施来抢占市场,但在滴滴货运这个搅局者的干扰下,满帮加入这场大战或许只是时间问题,毕竟它手中的资金很充裕,盈利能力也不算太差——据新浪财经援引知情人士称,去年满帮集团实现了1.35亿元的净利润,销售额增加13%至25亿元。另外,满帮在去年11月完成了高达17亿美元融资,融资额在业内名列前茅。

  有分析人士称,随着上层对于互联网巨头的监管日趋加严,类似此前网约车市场那样的烧钱补贴乱象或许不会再出现了。

  满帮 2020 年年底的这轮投资方包括了四家联合领投方,分别是软银愿景基金、红杉资本中国、Permira 璞米资本、富达投资 Fidelity Investments,此外,包括高瓴资本、GGV 纪源资本、光速中国、云锋基金、襄禾资本、Baillie Gifford、全明星投资 All-Stars Investment、CMC 资本(华人文化产业投资基金)、腾讯等在内的现有股东也参与了本轮融资。

  这是一个典型的 Pre-IPO 轮次的投资阵容,聚集了多家头部投资机构,GGV 纪源资本、光速中国、云锋基金、红杉资本中国等都选择连续多轮加注这家公司。

  “现在这个时间点上市,可能主要因为有增长压力。” 一位行业人士表示,满帮在干线物流领域已是头部企业,即将触达天花板,进军同城货运,是为了找到第二增长曲线,这就需要资本市场提供更多的资金支持。

  根据麦肯锡测算,中国城际货运市场总费在 2019 年超过 3 万亿元人民币。钟鼎资本合伙人尹军平认为,即便撮合交易的头部公司只从中拿走 2%,也会有 600 亿元的收入。钟鼎资本也参与投资满帮。

  满帮的收入距离 600 亿元还很遥远。据《华尔街日报》报道,2019 年满帮集团收入超过人民币 20 亿元,净亏损约 7 亿元。2020 年 11 月,满帮公布新一轮融资消息时表示该年度已实现盈利。新浪财经援引知情人士称,满帮集团 2020 年盈利 1.35 亿元,销售额增加 13% 至 25 亿元。

  满帮在对接货运信息外,也针对司机提供金融服务,包括交易电子支付、保险、贷款、电子油卡等等。

  2018 年,满帮宣布与自动驾驶技术公司智加科技合作,探索自动驾驶在货运领域的商业化。类似的,自动驾驶技术公司图森拿到了美国货车制造商 Navistar 的投资,在美国多城提供自动驾驶卡车运输服务。

  前途是光明的,道路是曲折的。接下来,身为“资本宠儿”的满帮能否借IPO之势,结合新兴技术浪潮创造长期价值,我们衷心期待。

  (本文数据来自新浪科技、Wind资讯、前瞻产业研究院、企查查等)

  (本文图片已标明出处,如有侵权,请联系作者删除)

  (来源:资鲸网 作者:世纪浪人)


投资分析师
致力于培养并认证新时期股权投资菁英人才
马上查看详情
投资分析师
致力于培养并认证新时期股权投资菁英人才