出口方面，月度增速保持相对稳定，欧美发达市场需求占比相对高，根据wind数据，美国制造业建设固定投资持续加速，2022年Q1-2023年Q2，单季度同比增速由23.6%提升至69.4%，设备需求景气度未来仍有望延续，叉车出口相对受益。

投资建议：预计公司2023-2025年营业收入分别为181.4/211.8/250.7亿元，同比增速15.8%/16.8%/18.4%，归母净利润分别为13.4/16.1/19.7亿元，同比增速48.3%/20.0%/22.6%，对应PE分别为12/10/8倍，维持“买入-A”评级。

我们预计公司2023-2025年归母净利分别为29.00/31.75/36.02亿元，EPS分别为0.60/0.65/0.74元/股，对应PE分别为18.50X/16.90X/14.90X。

新能源汽车齿轮业务稳步发展+机器人关节业务加速开拓，我们看好公司中长期成长，维持盈利预测，预计2023/2024/2025年营业收入85.7/111.4/129.4亿元，归母净利8.52/11.94/14.14亿元；

电解液业务兼具客户及技术优势，精细化管理下盈利领先。公司电解液技术参数处于行业领先水平，同时在固态、锂硫、钠电等新型电池方面持续研发投入，部分新型锂盐产品已形成批量销售。

毛利率微有下滑，期间费率有所下降：2023H1公司整体毛利率为39.02%，同比减少0.11pct；2023Q2毛利率为36.82%，环比减少4.04pct。2023H1公司销售净利率为28.77%，同比增加1.52pct。

2023年上半年，公司的毛利率为33.86%，同比减少3.48pcts，主要系同行业市场竞争较为激烈，客户订单毛利受到压缩；净利率为7.95%，同比减少2.59pcts。

2023年8月制造业PMI为49.7，连续3个月环比向上，国内制造业景气有望持续修复，叉车下游需求边际改善。

9月以来股东减持、管理层变动等市场担忧陆续打消，当下股权激励靴子落地，股价压制因素不断纾解，加上公司目前基本面依旧稳健，盈利仍可维持较高水平，结合估值已至历史低位，若以年底估值切换、来年新品动销转好等视角着手，当前确定性收益空间突出，已至价值布局区间。

公司承继中农集团资源，拥有行业领先的渠道网络优势、产品资源优势、信息资源优势，利用自身原药价格信息优势定期发布原药价格指数，搭建农业作物保护市场的全球供应链价值平台